结构化私募基金的杠杆率,私募基金中,结构化与非结构化是什么意思?

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  • 私募基金中,结构化与非结构化是什么意思?
  • 结构化私募基金是什么意思?
  • 私募基金结构化和非结构化的区别
  • 私募直营店:什么是结构化私募基金?
  • 房贷杠杆率是什么意思
  • 股市的杠杆率是什么意思?有没有具体公式,求通俗的解答
  • Q1:私募基金中,结构化与非结构化是什么意思?

    私募基金中,目前采用最多的是有限合伙制私募基金。结构化和非结构化主要是指在合伙制私募基金中,所有投资人的权益是否同等(优先级、劣后级设置是最常见的机构化设计),一般来说,权益和收益是对称的。TOT是指信托(TRUST)投资信托,有限合伙是企业的一种法律形式。北京金沙财富

    Q2:结构化私募基金是什么意思?

    私募基金中,目前采用最多的是有限合伙制私募基金。结构化和非结构化主要是指在合伙制私募基金中,所有投资人的权益是否同等(优先级、劣后级设置是最常见的机构化设计),一般来说,权益和收益是对称的。TOT是指信托(TRUST)投资信托,有限合伙是企业的一种法律形式。 查看更多答案>>
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    Q3:私募基金结构化和非结构化的区别

    所谓结构化私募,本质是把投资者分割为不同层级,例如“优先”和“一般”;同时,不同层级的投资者对应不同的风险和收益。
    其中,“优先”一般为普通投资者,而“一般”多为发起该产品,并管理这部分投资的机构。
    对于普通投资者而言,这类产品的特点是可以保本,风险不大,但是收益也相对固定,类似一个固定收益的产品;而对于发起该产品的机构,则可能亏本,风险较大,不过可以借别人的钱,获得超额收益。
    牛市横行之时,这样的结构设计可以形象地描述为“散户喝汤,机构吃肉”。反之,熊市来临之后,散户依然可以喝汤,但是机构则不一定能够吃到肉。
    非结构化参照上述解释,可以理解为刚好相反。

    Q4:私募直营店:什么是结构化私募基金?

    所谓的结构化私募基金,本质是把投资者分割为不同层级,例如“优先”和“一般”;同时,不同层级的投资者对应不同的风险和收益。其中,“优先”一般为普通投资者,“一般”多为发起该产品并管理这部分投资的机构。对普通投资者而言,这类产品的特点是可以保本的,风险不大,但收益也相对固定,类似一个固定收益类的理财产品。而对于发起产品的机构,则可能亏本,风险较大,不过可以借别人的钱获得超额收益。

    Q5:房贷杠杆率是什么意思

    中国的居民房贷杠杆算不算高?若按国际标准,存量房贷占储蓄的比例(29%)或占金融资产的比例(15%)等指标进行测算,并与西方国家相比,我国居民房贷杠杆率并不高。但笔者认为,宏观面上的指标判断和简单横向比较,无法反映诸多结构性问题,中国居民房贷杠杆结构性风险正在悄然降临。

    房贷杠杆远逊于美日等发达国家

    首先,中国与美国、日本相比,在社保覆盖水平和均等化程度上,差距很大,中国居民未来支出和不确定性支出要远高于发达国家。同时,居民可支配收入(包括务工收入)增幅已从2012年的10%以上降至目前的5%-8%,经济疲软或将继续拖累居民收入增长。实际上,我国城镇化率很难达到美日70%-80%的水平。所以,房贷占GDP的比重等指标不能简单的与发达国家相比较。

    房贷时间分布不均,增量房贷风险大

    2009年,我国房贷余额仅4.76万亿元,这一数字在今年6月份达到16.4万亿元,翻了4倍。尽管官媒仍坚持我国整体居民房贷杠杆率不高,但75%的房贷发放于房价快速上涨时期,近一半发放于2013年以后,即近期最快的两轮房价上涨周期。

    数据显示,2013年之前的存量房贷,其风险已被房价上涨覆盖,但房价单边上涨近20年后,目前50个大城市房屋总价(219万亿元)已超美国的情况下,资产泡沫风险陡增。特别是去年初以来新增量房贷风险日益突出。

    房价快速上涨使大城市杠杆率偏高

    2015年和今年上半年,楼市销售面积同比分别增长6.5%和25%,销售额增长14.4%和46%,新增房贷分别增长22%和96%,显示东部热点城市成交占比扩大、杠杆率快速提升,这是风险所在。shzyshange44

    以深圳为例,2015年新增房贷是2014年的2.2倍,平均贷款成数为6.5成;今年上半年深圳个人房贷余额(9900亿元)相比2014年底翻了一倍。因此,若扣除三线、四线城市和部分二线城市30%左右的购房按揭率,大城市房贷杠杆率很高。

    “二次加杠杆”风险难以估量

    今年初,央行为了促进房地产市场繁荣,对于首套房贷认定全面放松,首付比例低至二成,加杠杆受到鼓励。但即使是这样,付房贷首付在一线城市也要动辄数十万甚至上百万。于是,一些购房者正在通过信用和消费贷款,甚至通过变相的“首付贷”等,实现“二次加杠杆”。

    而笔者认为,“二次加杠杆”等于是玩火,现在不仅是投机购房群体积极加杠杆,还有低收入人群也在加杠杆,因为房价太高买不起,只有高杠杆才能圆上住房梦。但问题是,如果未来房价回调和收入下行,这部分杠杆风险会急剧上升。

    全民快速“加杠杆”

    在吹大房价泡沫的同时,也在快速推升金融风险。今年上半年,全国个人房贷占总贷款的16.3%,创历史新高,比去年同期提高2.1个百分点;上半年全部新增贷款中,个人房贷占41.3%,为2011年-2015年平均值的2倍,今年二季度占比更是超过50%;

    究其原因,一方面由于制造业不景气,传统行业不良率快速上升,银行信贷投放开始向个人房贷领域转移。另一方面,房贷利率创历史新低,鼓励了加杠杆的热情。7月份全国首套房平均利率4.44%,再创历史新低,重点城市房贷利率在4.1%-4.3%之间,银行贷款结构正明显倾向于中长期个人住房贷款。

    加杠杆还是去杠杆?

    对于个人住房贷款是否在加杠杆,如何把握“去杠杆”和“加杠杆”的平衡,周小川的回答是:降低贷款条件(如降低首付比例),贷款增多,从这个角度,个人住房的杠杆会有所提高,这个逻辑没错。

    但是,从宏观层面看,中国如果想控制杠杆率,应掌握好整个杠杆率,关键还是要如何应对企业杠杆率过高的问题,也有一部分人比较关注地方政府的杠杆率是否偏高的问题,从总量上来讲个人消费贷款的杠杆率不太高。

    周小川认为,中国个人住房贷款占银行总贷款中的比重相对偏低,银行系统也觉得个人住房抵押贷款相对比较安全,有发展的机会。央行在加强对银行总体健康程度的考核之外,将会给予银行更大的自主权,对不同客户采取不同具体政策。

    我国居民房贷杠杆高不高?

    如果按照国际算法,存量房贷占储蓄比例或金融资产比例,或者是存量房贷占GDP的比重来算都不高。但是如果我们分析一下居民的房贷杠杆结构和增长趋势,你就会发现这种加杠杆趋势不可持续,边际杠杆已近极限,房地产泡沫问题必须引起足够警惕。

    Q6:股市的杠杆率是什么意思?有没有具体公式,求通俗的解答

    比如十倍杠杆,你出十万本金,让你可以炒一百万的股。

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